存量博弈行情不进则退

存量博弈行情不进则退

近期行情连续几周都是周一冲高，随即回落反复后再度拉起，上周只是把时间推后了一天。在周中创出新高3465点，市场资金通过爆炒三线金融股，轮番拉动顺周期资源股或涨价概念、可降解塑料、社区团购或进口冷链食品替代、工业大麻等题材股，还有之前热门的汽车、白酒消费、疫苗医药等主题概念股。但实际上市场总体仍处于存量资金博弈状态，增量资金明显不足，跷跷板效应依旧存在。龙头高潮后就是补跌大跌，接力补涨和后排跟风更是不行，周五甚至一度进入龙头股集体跌停的格局，一些庄股甚至连续跌停出逃，只是依靠前期热门的半导体、医药、酿酒消费等拉抬才使市场情绪冰点稍有缓解。后市行情何去何从？我们结合市场热点做简要分析：

一方面，题材股只有龙头行情，而且是补涨一批，大跌一批，基本是快速轮动的盘面。比如本轮行情冲关启动的大金融股，只有小市值的厦门银行、青岛银行、国盛金控、华创阳安和华资实业等三线金融股有所表现，但连板炒高后继也是乏力，后排补涨的也是昙花一现，三线金融股的爆炒对指数冲关影响不大，而且关键是没有形成合力，所以指数冲击今年高点迅速回落。热点的快速切换，龙头行情稍纵即逝，表明市场总体仍处存量资金博弈格局，当前在市场资金没有明显放大情况下，实际上跷跷板效应依旧存在。像周五轮动补涨到酿酒食品、有色化工、半导体、医药、工业大麻、社区团购等表现，但前面热点题材迅速退潮，游资信心大减，市场情绪一度极差，小康股份、彩虹股份、郑州煤电等热门龙头股纷纷跌停。

另一方面，指数行情如要延续，本周必须放量向上突破，否则将很难扭转本周新高后的周线顶背离不利结构，因此本周不上则下，时间上不管涨跌都到了必须加速阶段，而即使新高，只要不放量突破3480-3500区间的向上变盘基本条件，再下破3450就要考虑行情向下变盘风险，收盘如跌破3416则基本可确认，接下来反而要注意持续调整风险，毕竟这里如果突破失败确认方向向下，那么调整最近的日线时间点将指向12月25日左右，周线下一时间点也将指向年底或明年元月第一周，届时必然会有反弹，但从周线顶背离对应的调整时间这一简单逻辑，且周线级别调整一般都三四个月时间，就知道大的调整时间是跨年度的，这里大的方向一旦确认，带来的却是两种完全截然不同的结果，所以需要重视大盘突破方向和操作应对策略。

那么我们最后看看突破的可能性，上周五大盘探底回升，虽然龙头股全部死掉，但是上证指数依然还保持了蓄势上攻的形态，所以本周还有可能会有新的龙头板块带领大盘继续走强。对于龙头股，一方面要注意新龙头是否能从冰点诞生，另一方面也要注意老龙头是否有超预期的反包。总之在现阶段行情，要学会逆人性操作，都看多的时候可能即将见顶，砸的没人气了反而会出现反转，而对于业绩白马要有耐心去持有，最后不一定比短线股获利少，现在上证50指数已经突破2015年的高点，这些业绩白马是外资和机构最喜欢的标的。大盘指数若要继续上攻，必须注意金融和周期板块，也是延续本周的资金喜好，这两个板块都要在市场崩溃时低吸，在大家都开始看好时高抛，注意操作节奏。下周继续看看像华创阳安这类三线金融股还有没机会。而对于顺周期板块，要注意钢铁、煤炭、有色、化工的轮动，主要关注河钢资源、宏达股份、鼎胜新材、永兴材料等。可以继续留意其他顺周期板块低吸机会，同时关注半导体、医药等题材股的阶段性修复机会。

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